在九月份，上海市住房和城乡建设管理局发布了一份重要文件——《城市更新与住房发展“十四五”规划》。这其中，有一项关键的信息引起了广泛关注：在未来五年内，上海将新增的商品住房面积限制在2500万至2800万平方米之间。许多人对这一决定感到困惑，毕竟全国范围内的许多城市都在削减土地供应。然而，这次的情况却有所不同。通过查阅数据，我们发现，在上一个五年周期内，上海实际新增的商品住房面积大约为4200万平方米。这是一个非常惊人的数字，意味着此次供应量的削减超过了三分之一，换算成房屋数量，相当于减少了14万至17万套（按每套100平方米计算）。考虑到上海常住人口为2485万，这样的削减足以为一个小县城的人口提供住房。
这并不仅仅是一次微调，而是一个急剧的制动，不是一点点减速，而是直接踩下刹车。而更为重要的是，仔细研读完整文件后，可以发现上海将城市更新及老旧小区的改造置于新增商品房供应之前，这说明什么呢？简单而言，上海的决策层将城市更新和老旧小区改造视为更为优先的重要事项。
简而言之，此政策将加快城市更新的实施，同时减少新房的供应。这背后又隐含着怎样的意义呢？我认为，主要有两个方面：首先，土地财政模式的结束，意味着政府将不得不寻找新的收入来源；其次，房价的市场逻辑正在经历根本性的转变。在这方面，我特别整理了过去十年全国各地土地出让收入、一般公共预算收入以及政府性基金收入的数据，形成了相关图表，从而为这一分析提供支持。
